墨尔本大学钟卓副教授莅临我院讲学
（通讯员 甘之泉)2026年1月20日，墨尔本大学钟卓副教授莅临我院讲学，作题为“Passive investors, active moves: ETFs participation in IPOs”的学术讲座。本次讲座由我院何琳洁副教授主持。
钟卓副教授以2016至2021年中国A股市场为研究对象，系统阐释了ETF参与IPO的双重机制与市场影响。研究发现，期间超过九成的指数型权益ETF（共计420只）参与了IPO认购，展现出“被动产品主动配置”的独特现象。该行为为ETF带来年化4.56%的平均回报，有助于普通投资者分享一级市场红利；但同时也导致成分股月度波动率上升0.162个百分点，并引发短期收益反转。结合A股市场介于-5至-6的需求弹性，研究证实此类操作对市场具有实质性影响。钟教授指出，研究构建的“收益传导-外部性生成-机制验证”框架，推动了资产管理研究从“跟踪效率”向“收益创造与风险均衡”拓展，为全球ETF发展与监管提供了来自新兴市场的实证依据。
交流环节中，与会师生围绕样本的选取、中外ETF参与IPO配售的差异等问题与钟教授展开了深入交流。李红权副院长对钟教授的精彩分享表达诚挚感谢，并希望钟教授多来我校指导与交流。
我院教师和研究生60余人参加了本场讲座。
专家简介：钟卓，墨尔本大学金融系副教授。2005 年毕业于厦门大学金融系，获经济学学士。2006-2007 年入选厦门大学/新加坡管理大学联合培养硕士项目，毕业后留学美国康奈尔大学，并于2014年获得经济学博士学位。钟博士的主要研究领域为市场微观结构与资产定价。其论文发表于 Journal of Financial Economics，Review of Financial Studies 等金融学领域国际顶尖学术期刊；并多次于金融学国际顶级会议（AFA，WFA）宣读论文。研究成果获2017年Northern Finance Association 年会最佳论文奖。
一审：李思颖
二审：龙梅
三审：李红权