中国人民大学张顺明教授莅临我院经管名家论坛
（通讯员：欧可洋）2025年6月24日，中国人民大学张顺明教授莅临我院经管名家论坛，在作题为 “Asymmetry Information, Limited Participation and Equilibrium Pricing: Based on Probabilistic Attitudes” 的学术讲座。本次讲座由湖南师范大学商学院副院长李红权教授主持。
张顺明教授首先聚焦投资者对客观概率的扭曲态度，即概率权重现象，构建理论框架剖析其对投资决策和市场均衡影响。基于广义 Wang 变换（GWT）和序数期望效用（RDEU），研究揭示了非对称信息与有限市场参与的联系，阐明投资者概率权重偏好如何驱动金融异常现象。研究发现，当风险资产供应低时，悲观投资者会退出市场致有限参与，供应极低时甚至会引发市场非均衡。论文明确区分概率态度与模糊态度，表明即使无模糊性，仅凭概率悲观主义也可引发有限参与等金融异常，挑战传统将市场低效归因于模糊厌恶观点。此外，张教授创新性地将GWT与RDEU结合，保留正态和对数正态分布特性，使其在金融应用中具操作性的同时保持行为真实性。张教授的研究不仅为非预期效用模型、扭曲函数和投资者异质性领域提供新研究工具，也为资产定价、投资组合理论和行为金融学研究开辟新路径。
交流环节中，师生们提出当投资者面对模糊信息时，其情绪态度与信息解读视角是否等价等问题，并与进行张教授热烈探讨。
讲座结束后，李红权教授对张顺明教授的精彩讲座作了总结，表示张教授的学术研究具有很强的前沿性，对师生们极具启发意义，并希望以此来引导我校学生多进行经济学理论研究。
商学院经济学系、金融系、会计系教师和研究生50余人参加了本场讲座。
专家简介：张顺明，中国人民大学财政金融学院教授，教育部“长江学者”特聘教授，国家杰出青年基金获得者。1996年8月至2000年9月在清华大学执教，2000年9月至2006年9月在加拿大西安大略大学和新西兰惠灵顿维多利亚大学作访问教授和研究员，2006年9月回国到厦门大学经济学院金融系任教，受聘为厦门大学王亚南经济学特聘教授。2009年9月，任中国人民大学财政金融学院教授(博士生导师)，中国人民大学(财政金融学院)“杰出学者”特聘教授。在Journal of Banking &Finance 、EJOR等国际知名期刊和《经济研究》、《经济学季刊》、《金融研究》等国内重要期刊发表论文近百篇。主持国家自科、国家社科、科技部重大/重点课题多项。